股指：

　　昨日，A股阛阓涨幅光显，Wind全A高涨1.3%，成交额1.34万亿元。中证1000指数高涨1.4%，中证500指数高涨1.26%，沪深300指数高涨1.16%，上证50指数高涨0.69%。中好意思发布连结声明，为后续进一步买卖协商奠定细致开局，提升阛阓预期。近期三部门召开连结新闻发布会，央行晓谕降准降息计策，裁减企业欠债端成本。金融监管总局强调将放浪鼓励中遥远资金入市，通过类平准基金的模式支合手、褂讪和活跃成本阛阓，具体方法包括荧惑保障资金加大入市力度、建设新的金融财富投资公司、支合手汇金公司在必要时增合手股票指数基金等。证监会示意将优化主动职权类基金的收费模式，扭转基金公司“旱涝保收”的惬心。里面计策发力是股指2025年的干线。财报方面，一季度，A股上市公司全阛阓营收增速跌幅相接3个季度收窄，但仍低于计策利率，净利润同比4%傍边，出现回升，但ROE仍处于筑底企稳阶段。上述方法有意于匡助企业加速建造财富欠债表，促进实体经济放心发展，使得股市估值放心抬升。

　　国债：

　　国债期货收盘，30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.20%，2年期主力合约跌0.08%。中国央行开展430亿元7天期逆回购操作，利率合手稳于1.4%。公开阛阓有0亿元逆回购到期，净投放430亿元。银行间阛阓方面，DR001利率下行7.72bp至1.4136%，DR007利率下行4.42bp至1.4967%；交往所回购阛阓方面，GC001下行2.5bp至1.4350%，GC007利率下行2bp至1.5550%。短期来看，降准降息照旧落地，债市利好照旧收尾情况。关税方面，周一下昼中好意思声名公布，两边关税退回到10%（不包括20%的芬太尼关税），大超阛阓预期，长债收益率大幅上行。刻下债市环境迎来光显变化，瞻望短期债市偏空脱手。收益率弧线方面，降准降息利好短端债券，风险偏好回升配景下长端债券相对偏空，瞻望收益率弧线从头走陡。

　　贵金属：

　　隔夜伦敦现货黄金大幅回落。据好意思国财政部的最新数据，好意思国4月预算盈余2584亿好意思元，上年同期为盈余2095亿好意思元；4月份好意思国海关关税收入达到163亿好意思元，创历史新高，同比增长92亿好意思元，增幅达130%，该数据在一定过程上缓解了赤字压力，预算赤字莫得进一步扩大。另外，中好意思道判得回超预期进展，中好意思各取消了所有91%的加征关税，暂停践诺24%的反制关税。受此影响，阛阓风险偏好大幅回升，好意思股大幅反弹，好意思元止跌反弹，避险脸色下落下黄金大幅走弱。此前提到，特朗普“平等关税”计策冲击众人买卖体系，阛阓对好意思元体系褂讪性担忧相沿黄金避险需求，反之跟着中好意思道判得回进展也会邋遢避险需求。对黄金而言，阛阓不对在渐渐加大，且黄金投契多头拥堵度偏高，容易触发期间性抛售，短期来看黄金有不绝偏弱的可能，眷注金价在历史高位下的发达，操作上多看少动。投资者应不绝眷注中好意思买卖道判走向以及众人地缘龙套的发达。关于白银而言，工业品和黄金发达同期影响银价，但金银比转头预期下，银价或相对坚挺，总体仍偏向于保管逢低买入操作。

职守剪辑：李铁民